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嘉實瑞和擬任基金經理歸凱:科技賽道上更看好軟科技

上證報中國證券網訊(記者 陳玥)嘉實基金成長投資策略組投資總監歸凱親自擔綱的嘉實瑞和兩年持有期混合型基金(基金代碼:009137)即將于4月1日-4月3日全面發售。目前不管是A股還是港股估值均處于歷史低位,尤其是科技板塊目前出現大幅回調,之前漲幅最好的一些子行業回調25%,為新基金提供了精挑細選買入的機會。

關于科技股是否還能漲,歸凱直言,相比過去更看重未來。他分析道:“我們通過對科技公司長期成長的業績預測,包括從它的競爭力情況來看,而不是看它歷史上的漲幅,更多是看它的估值、未來的市值空間、隱含的回報率對我們投資有沒有吸引力,更多是從這個維度去看的,而不是看它過去漲了多少。”

全年科技在大的板塊里具備一個相對優勢,從基本面角度科技相對占優。歸凱分析指出,一方面是因為這兩年中國的進口替代自主可控的需求顯著增加,這本身帶動了對科技領域下游需求的增加。另一方面,5G、新基建展開了新一輪科技周期?;仡?G、4G帶動了以蘋果等智能手機為代表的創新,以后包括移動支付等各種新興媒介出現的過程。而5G,包括AR、VR、無人駕駛、電動車、物聯網平臺都是要基于5G的基礎設施建設,本身5G的投資體量也是萬億級別的,上下游帶動比較大,所以從基本面角度科技相對比別的板塊的基本面要好。在今年創業板科技方面的漲幅是最大的,這也是一種體現。

具體到科技細分領域,歸凱表示更看好軟科技,硬科技相對偏謹慎。硬科技是制造為代表,包括消費電子。硬科技一方面是全球產業鏈,同時需求也是全球的。隨著疫情在海外擴散,對行業的需求或供應鏈都有一些相對不利的短期因素。另外從估值角度,硬科技之前的預期比較高,經過了這一段下跌,相對便宜了一些,但是從風險收益比較看吸引力還是弱一些。但軟科技以軟件互聯網為代表,還是相對更看好一些。因為這些軟科技更多的是內需,都是基于國內的需求,這方面受疫情影響會更小一些。
 

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